新秀丽(01910.HK)

大摩:新秀丽季绩胜预期 目标价13.8元重申增持

时间:20-08-20 15:56    来源:东方财富网

原标题:《外资精点》大摩:新秀丽(01910)季绩胜预期,目标价13.8元重申增持

新秀丽(01910)公布中期业绩后,获摩根士丹利重申「 增持」评级,认为现时其风险回报较6月时更吸引,目标价为13.8港元。

报告指出,新秀丽第二季表现胜预期,无论是EBITDA、成本控制、烧钱情况和内地业绩复苏,均较预期为佳,随著第二季业务状况见底及前景清晰,相信现时风险回报更佳。

大摩赞扬新秀丽管理层在危机处理方面表现出色,在当前经营困境下,管理层除了严控成本外及有效管理营运资金外,公司还有馀力推出新产品,并积极与批发客户保持联系,以拟定明年业务大计。大摩相信新秀丽在危机过后,竞争力会加强。

报告指,虽然新秀丽第二季的34%毛利率,远低于大摩预期,但管理层估计,公司下半年毛利率可回升至50%的水平,若然属实,公司盈利将有向上潜力。新秀丽第二季烧钱约 1.67亿美元,管理层预期,第三季烧钱速度与第二季相若,而第四季则可望改善。

(文章来源:经济通中国站)